指标说明
只看某一组美元汇率，变化可能来自美元，也可能来自另一种货币。美元指数通过一篮子六种货币提供更广的参照。这张图进一步观察美元指数相较一年前的变化，帮助比较美元强势与弱势交替的不同阶段。
我们采用ICE美元指数的月度观测，与去年同月比较，以两者比值的对数衡量年度变化。同比读数为正，表示美元对这组货币较去年同期走强；为负则表示走弱。篮子有自己的权重，并不是对全球所有货币等权计算的美元强弱。
方向转变可能发生在读数穿过零线之前。美元仍高于去年同期时，年度升幅也可能正在减小；仍低于去年同期时，跌幅也可能正在收窄。因此，周期观察需要同时看同比表现的位置和方向，不能把曲线每次上行都理解为最近一个月美元上涨。
读图时，可以与外币兑美元报价和汇率整体周期比较。因为其他货币对采用外币相对美元的方向，它们常与美元指数相反；出现差异时，可以进一步看货币篮子构成及个别货币表现。再结合商品、利率和股市，就能把美元变化放进更完整的经济周期背景。
绿色周期线从历史数据中提取3-4年基钦周期的起伏，用来观察周期节奏，并不是下一次转折的预测。下图呈现7-10年朱格拉周期与15-25年库兹涅茨周期，帮助理解一轮较短的回升为何可能发生在更长的弱势之中。主图左右轴尺度不同，应比较两条曲线的方向与时间，而不是直接比较高度；历史曲线也可能随数据更新调整。